在此輪全球降息大潮中，早有輿論呼吁，只要經濟保持7%的年均增速，中國就不必跟隨全球寬松潮，而應致力于調整經濟結構。但如今，越來越多領先指標顯露出經濟再度下滑的趨勢，已令決策層"坐如針氈"，從中國央行最新貨幣政策報告分析，"穩增長"再次被置于更加重要的地位，可以預料，未來宏觀政策將進一步寬松。然而眼下，中國遭遇的兩難困境令央行左右為難：寬松，將加劇樓市風險；收緊，則破壞復蘇進程。

細心觀察發現，近來處于風口浪尖的中國央行行長周小川可謂"神龍不見首尾"，已有月余未在公開場合與報道中現身，過去十年周小川在貨幣政策上屢屢出其不意、先發制人，而今次再一次面對穩增長與控風險的雙重難題，他又將如何使出奇招，為市場所矚目。

5月9日發布的中國央行一季度貨幣政策報告透露新信息。與去年四季度中央提出的"穩增長、調結構、控通脹、防風險"四大政策目標相比，最新報告卻去掉"調結構"，僅保留"穩增長、控通脹、防風險"，這顯然預示著宏觀政策取向的調整。

由于通脹壓力保持溫和，市場呼吁貨幣政策應轉向更加寬松，并建議降低利率。綜合看來，降息的理由主要有二，一是"降息刺激經濟論"，認為目前經濟增長乏力，降息可刺激投資和消費；二是"降息抑制升值輪"，認為近期歐洲、印度、澳洲、韓國等國央行相繼降息，導致中外利差擴大，吸引熱錢涌入，刺激人民幣升值。不過反對降息者則認為，降息未必能實現刺激經濟和抑制熱錢流入的目的，反而會將之前房地產調控及遏制地方政府投資沖動的努力付之一炬。

按照過去屢屢不按常理出牌的"個性"，市場多預期中國央行此次出手不會只是降息那么簡單。國家信息中心首席經濟師范劍平就猜測，不對稱降息同時擴大利率浮動區間，可能將是央行醞釀的降息組合拳。