2014年4月13日，北京大學社會科學學部主任、中國企業投資協會副會長厲以寧在全國政協禮堂舉行的中國企業投資協會第五屆理事會第二次全體會議上做了《關于當前經濟改革和發展的幾個問題》的演講?，F根據厲以寧教授的授權，將演講內容予以全文刊發（如需轉載請與本網聯系）。

宋曉鶴: 下面有請北京大學社會科學學部主任、協會副會長厲以寧教授做演講，他演講題目是關于當前經濟改革和發展的幾個問題。厲以寧教授是我國著名經濟學家，他的經濟理論為我國改革開放和社會主義現代化建設作出了巨大貢獻。2013年度厲以寧教授獲得CCTV中國經濟年度人物終身成就獎，有請。

厲以寧：第一個問題：市場調節在資源配置中的決定性作用，十八屆三中全會把市場調節的作用從過去的基礎性調節作用，改為現在的在資源配置中起決定性作用。這是一個重大的理論突破。為了把這個問題講清楚，讓我們先區分兩個概念，即生產效率和資源配置效率。長期以來，在經濟學中所流行的是生產效率。什么叫生產效率，簡單地說，就是投入產出之比。在投入既定條件下，產出越多越好；如果產出是既定，投入越少越好。這種觀點影響了20世紀30年代以前的很長時間的經濟學。

從20世紀30年代以后，特別是第二次大戰結束以后，開始出現第二種效率概念，就是資源配置效率。資源配置效率跟生產效率的區別在哪里？區別在于：在資源配置效率中投入是不變的、既定的。如果換一種資源配置方式，比如說以A方式配置資源，可以產生N效率；采用B方式配置資源，可以產生N+1效率；采用C方式配置資源，可以產生N-1效率。這樣投入不變，效率可以提高，資源配置效率成了跟生產效率同樣重要的效率概念。所不同的是：生產效率偏重微觀，因為通常是一個企業而言，而資源配置效率偏重宏觀，在宏觀上調整資源配置方式，如通過資產重組，就能夠產生新的效率

在經濟觀念中，由此發生了兩個重要變化。一個變化是：人們對資本市場、產權交易平臺有了新的看法。過去，對資本市場，總認為是一個投機的場所，實際上資本市場有助于重新配置資源，產權交易平臺也是一樣。這是一個重要的變化。
第二個重要的變化，有些人從事融資工作，從事人事管理，從事宣傳工作，或從事行政管理工作，過去都把他們看成是非生產人員，因為他們不在生產第一線，對生產效率的增加沒有直接的貢獻，所以叫非生產人員。根據資源配置效率，看法有了變化。從事融資工作的人，他實際上是把資源配置效率提高了。從事人事組織工作的人，他是在一定人力資源條件下來重新配置人力資源，效率提高了。做宣傳工作的，增加了每一個投入者的積極性，效率將提高。還有，從事行政管理工作的，是把物質資源和人力資源更好地結合在一起。他們都是在提高效率——資源配置效率。

從這里我們可以看出，市場在資源配置中起決定性作用，關鍵在于提高資源配置效率，即從宏觀角度把資源配置得更好，更完善。至于政府和市場之間是什么關系，需要做進一步探討。關于政府跟市場之間的關系，過去長期以來流行一種說法叫“小政府、大市場”。政府要小，市場要大，這種觀點還被引入了很多年。實際上，這個觀點是不準確的。為什么不準確？因為政府不能用大小來衡量。政府的重要性也不能用“小”來形容，所以這個說法不準確。

后來又出現一種“雙強模式”，什么叫“雙強”？指強政府，強市場，這個觀點也被引用過。包括我自己過去對這個問題的認識也不清楚。實際上，這很容易引起誤解。強政府，這種說法可能誤導“政府是萬能的”。強市場？但市場有很多地方是做不到的，做不好的。難道一定要讓市場去做這些事情嗎？得不償失，效率下降，經濟混亂。

所以正確的提法應該是：“有效的政府，有效的市場”，雙有效。有效的政府，什么含義？就是指政府做好自己該做的事情。市場有效，市場做什么？市場做自己可以做的事情。也就是有效的政府加上有效的市場。凡是政府能做的，市場也能做的，讓市場去做。政府只做市場做不了的、做不好的事。在這個方面還應該作進一步說明。究竟什么事情是市場做不了，也做不好的。比如說，有些部門是提供公共產品的，而這個公共產品只能由政府來提供，比如說國防、司法、治安；還有，帶有普遍性的、公益性的社會保障，還有地區收入差距的縮小，因為這是歷史形成的、很多年形成的，政府必須在這方面采取措施。還有，個人收入分配協調，還有就是在目前的情況下稀缺資源的分配問題，對國防和國家發展有重要作用的資源配置，必須由政府來操作。還有，宏觀經濟調控，因為市場不可能從事宏觀經濟調控。盡管如此，我們說市場調節在資源配置中起決定性，這將為中國的未來指明了方向。

第二個問題：在市場化的改革過程中，阻力究竟在哪里？在全國政協會議期間，一次答記者問時，我回答新聞記者說，改革的阻力第一是利益集團的干擾，因為利益集團干擾是多年形成的跟行業壟斷有一定關系。所以他們抵制在這個領域內的改革，生怕損害了利益集團的既得利益。第二個阻力是制度慣性。什么叫制度慣性？制度慣性在經濟學中又叫路徑依賴。舉個例子，中世紀的時候英國的馬車隊都是靠左走，為什么當時都靠左走呢？因為土匪很多，所以貨運隊必須有保鏢。車子靠左走，保鏢在車子的右邊。拿刀劍的，對方來了要打就打。如果車輛靠右走，保鏢在車的左邊，不方便。所以形成了一個習慣，馬車都靠左走。以后有汽車了，汽車為什么仍然跟有馬車時一樣呢，仍靠左走。以英國來說，他們說老的已經流行了這么多年，人們都習慣了，都適應了，不用改。但是美國建立晚，他們沒有中世紀那時候的習慣，那時候，槍已發明，不是先短槍，而是先有長槍，所以車子全靠右，人在車的左邊端著槍，有野獸，打，有土匪，打，這樣方便。這就叫制度慣性，或路徑依賴。在中國，計劃體制也是這樣，很多人說，過去已實行了這么多年，習慣了?？梢姙榱藪叱贫葢T性，需要再次思想解放。

以上是我講的兩個阻力，現在加上第三個阻力和第四點阻力。

第三，要有自主經營的、完善的市場主體。如果沒有市場主體，企業都不是真正的企業，受到各種限制，聽任行政干預，那么，市場起不了資源配置方面的決定性作用。所以在當前，國有企業體制一定要改革，國有企業改革就是讓企業真正成為獨立在市場主體。不然市場無法在資源配置中起的決定性作用。

第四，就是信用體系的建設。市場經濟中，每一個企業、每一個人都要講誠信。你騙了所有的人，最后你發現，你被所有的人拋棄了，你被所有人騙了。所以說，如果沒有信用體系的建設，沒有道德力量的調節，無法實現市場經濟的建設。

市場調節是第一種調節，政府調節是第二種調節，有沒有第三種調節？有，第三種調節就是道德力量調節。市場出現只不過是幾千年前的事情，政府的出現更晚，但人類社會少說也有幾萬年，在那漫長的歲月中，沒有市場，就沒有市場調節；沒有政府也不會有市場調節。但人類社會存活下來了，而且進步了。是什么力量在調節？這么長的時間內，是道德力量在調節。在道德力量制約下，人們有自律。所以說，市場調節是無形的手在起作用，政府調節是有形的手在起作用，道德力量調節介于二者之間，道是無形卻有形，道是有形卻無形。我們對于道德力量調節應該越來越重視。總之，沒有市場調節和沒有政府調節時，道德力量調節是唯一的調節。有了市場調節，如果沒有道德力量調節，市場是無效的。如果是有了政府調節，沒有道德力量的調節，同樣，政府也會淪為無效。這就是我們可以看到的前景。

道德力量調節靠什么？首先，要有法律的支持，因為你騙人、詐騙，老賴，你不依法，法律將制裁你。還有，道德的力量調節靠自律，自律是無形的。此外，還要來靠文化建設。我在中國企業投資協會開會時，就是這么說的；在企業投資協會中，應該多懂得這樣一點，企業要搞文化建設，這就是發揮道德力量的調節作用。社區文化建設也是道德力量調節，校園文化建設同樣是道德力量調節。企業文化建設究竟搞什么？企業文化建設不是單獨的創造企業形象，企業文化建設重點是培育職工的凝聚力，培育職工的認同感。一個沒有凝聚力，沒有認同感的企業，最終不會有前途的。

第三個問題：建立混合所有制經濟，關鍵在于完善法人治理結構。建立混合所有制經濟，這又是一個重大的理論突破。為什么是重大理論突破？因為過去是二分法，非公即私，非國營即民營。實際上不知道經濟現象的復雜性，經濟主體是多元的，在公有私有兩個極端時間存在著大量中間地帶。這個中間地帶就是混合所有制，有公也有私，有國有資本也有民間資本。我們的混合所有制建設已經這么多年，從股份制開始就建立混合所有制。建立股份制企業，做到了投資主體多元化。當時，只要投資主體多元化了，似乎就就建立了混合所有制。但用今天的衡量標準，投資主體多元化只是初步，關鍵在哪里？關鍵在于法人治理結構是否完善。混合所有制企業應有一整套法人治理結構，有股東會、董事會，選出董事長，監事會、并從社會上聘任的總監。股東會能開，董事長真正起作用，不是像現在很多國有企業，雖然成立了股份制企業，但從不開股東會，國家指定企業領導人，一切由行政主管說了算。這不符合法人治理的要求。所以要有新的認識。

國有資本力量的大小不在于資本的存量，而在于資本的控制力。資本的控制力是指什么？主要是指國有資本的影響力有多大。如果一個國有企業有一千億元資產，百分之百是國有資本，控制的資本也就是一千億元。假如50%能控股，那么一千億控制兩千億，假如說25%控股，就能一千億控制四千億。要把這個觀點認識清楚，國家減少持股量，在股權分散情況下，不一定是壞事。在這里還應該知道，混合所有制的好處在于能充分發揮法人治理結構的力量。另外，各種所有制都有長處、有短處，混合所有制經濟的建設便于各種所有制的優勢發揮出來，取長補短，更有利于混合所有制經濟的壯大。我們一定要懂得“冰棍效應”。什么是“冰棍效應”？冰棍是會化掉的，在沒有融化之前，稍微開始解凍了，就不如便宜一點賣出去，多少還有錢拿。非等它融化了，冰棍沒了，在來處理，晚了。所以，國有資產受損失，可能有各種原因，有虧本、負債，也有“冰棍效應”的作用。今天，如果把國有企業改造成混合所有制企業，吸收民營資本進來，國家可以減少持股量，但企業發展，國有資本可能增值。法人治理結構發揮作用，不僅可使資產保值，還會使企業進一步的發展，在這個問題上一定要考慮清楚。

在遇到一些企業界的朋友時，聽到兩種意見。一種是國有企業的想法，他們說，你讓我搞混合經濟，除非中央下命令，中央不下命令我不搞。為什么不搞？如果我搞了，將來一查，國有資本是在我手上流失的，我為什么要承擔這個責任？而且，你為了不給這個民營企業，你給那個民營企業？你跟他什么關系？你得了他什么好處？不斷調查。我多一事不如少一事。總之，中央讓我怎么搞我就怎么搞，你讓我找哪一家民營企業我就找那一家。過去有教訓，所以我不主動搞。另一種意見是民營企業家提出的。民營企業家說：我為什么不搞混合所有制經濟？因為你們是國有企業，我來接管你，我沒辦法。你們那里管理層重疊，行政干預那么多，我不好辦！我把我自己這一攤搞好就行了。這兩種意見都要認真考慮。國有企業一定要改革，除非是特殊行業，除非是公益性行業，除非是稀缺資源性行業，其他都可以改為混合所有制企業。產能過剩行業中，不妨拿幾個做實驗，競爭性行業拿幾個做實驗，新興產業拿幾個做實驗。不實驗，不總結經驗，無法繼續搞。至于民營企業怎么開展混合所有制工作，一切聽其自愿，只有認識到混合經濟的好處，就可以做。如果沒有認識到，那就不用搞了，不強制，一切聽其自愿。民營企業應該認識到這大勢所趨。另外，民營企業現在怕談到改革兩個字，因為他們認為，改革就是把我吞并了，他們愿意談轉型，不愿意談改革。應當告訴他們轉型就是改革，可以有不同方式在轉型。不轉型，你能維持多久？小企業可以，企業大了，不轉型是控制不了的，這是全世界大型家族企業的趨勢。

另外，對民營企業還可以這么說，你如果不跟國有企業合作，可以采用員工持股，員工持股就是企業（包括民營企業和國有企業）改成混合所有制的一種方式。在這個問題上，有一個理論問題要先搞清楚。

在經濟學界，人們普遍認識到，財富、利潤是物質資本投入和人力資本投入共同創造的。沒有物質資本投入不行，也必須有人力資本投入，二者共同創造財富和利潤。既然財富和利潤是物質資本投入者和人力資本投入者共同創造的，那么, 為什么利潤要歸物質資本投入者分股分配，按股分配？而人力資本沒有份額。人力資本投入者僅僅從自己工資收入取得報酬，工資是納入成本的，不在利潤的范疇。所以出現了員工持股制。員工持股制一般分為三個類型，一類在西方國家效果很顯著，就是產權激勵制度。在企業盈利過程中，一部分的利潤，用于對人力資本投入者的激勵，包括有貢獻的發明家、高級技術人員、高層管理人員，還包括某些做出特殊貢獻的職工。第二種方式就是普惠制，人人有份，沒有功勞也有苦勞，這樣做可以調大部分職工的積極性。第三就是新公司成立并上市的時候，一開始就規定其中有多少股是留在廠內讓職工買。根據這么多年的效果，比較成績突出的還是產權激勵制度。比爾.蓋茨、喬布斯的企業發展很快，并不是說他們個人怎么聰明，也不是說他們個人有多大的能力，而是說，但他們的公司中有一支龐大的研究團隊，對研究團隊中那些發明家、高管人員等等，都采取產權激勵的方式。所以這個研究隊伍就起來了。

我們一定要懂得一個道理，就是說，在發展過程中，要牢記20世紀90年代的經驗教訓。當時，也曾搞過員工持股制度。那時候我是全國人大常委，收到的信一大堆，都是告狀的信，信的幾乎內容基本一樣，來自不同地方，信中說，說員工持股制不公平。這是因為，那時候企業剛上市，要買股票很難，連夜排隊，而且抽簽。為什么你們的員工近水樓臺先得月？不用排隊，不用抽簽，就能買到，這不公平，因為一上市，原始股就漲了多少倍。這個事實，不規范。還有，員工持有的股也是股份，股份是不能退股的，只能轉賣。當時企業職工不知道，他們認為應該旱澇保收。如果本企業賠了，職工可以退股還本，不讓退股，有的企業職工就鬧事。

員工持股是很有前途的，但我們一定要牢記20世紀90年代的教訓，不應當沒有經過試點就推開。不然后遺癥會很大。在這方面我們面前還有很多工作要做。

第四個問題，當前經濟運行的走勢，其中包括預測今年全年的經濟走勢。盡管目前議論很多，認為經濟下行壓力增大等等，但是現在才四月中旬。預測全年，為時尚早。到今年第三季度開始的時候，再看下半年怎么樣。我們應該看到經濟下行壓力增大是有原因的。

第一個原因：結構調整的見效是慢的，不會立竿見影。既然要結構調整，總要有這個過程。在這種情形下，今年的下行壓力增大跟結構調整有關系。

第二個原因：基礎設施的投資回收期長。特別是現在修建高速公路、鐵路、港口，投資周期長，收效慢，不可能一動工修建，經濟馬上就增長。

第三個原因：消費的增長，要靠社會保障體系的完善程度。中國人有中國人的消費習慣，消費習慣不會輕易改變。在歷史上曾經有過政府大量花錢反而引起了嚴重通貨膨脹的情況。舉個例子，在公元前四世紀，希臘當時是城邦體制，上千個城郭，面積都不大，人口都不多，但都是獨立的主權國家，它們不愿意統一。公元前四世紀，希臘北部興起了一個蠻族國家馬其頓，馬其頓實行國王專制，他不在希臘范圍內，是另外的，是國王專制。勢力強大，特別是馬其頓國王亞歷山大，他征服了希臘各個城域，并帶著馬其頓人、希臘人渡海到西亞，把西亞最強大國家波斯帝國滅了，波斯王宮也被占領了，在王宮中發現了大量金銀財寶，發了一大筆橫財。亞歷山大很念舊，跟他一起出來的老兵現在都到了該退休的年齡，也沒有結婚，所以亞歷山大給每個老兵發了一大筆退伍金，要結婚的還發一大筆結婚禮金，亞歷山大還希臘城邦，除了斯巴達。他之所以沒有給斯巴達錢，因為斯巴達不聽他的，不愿意跟隨他東征。亞歷山大身邊的官員、兵士也同樣得到賞錢。結果，物價飛漲，主要是消費品供應不足。人們拿到錢都要買建筑材料，綢緞，蓋房子，要結婚。這一次通貨膨脹長達100年之久。政府隨便發錢，消費品供應不上，所以物價上漲。目前，如果中國的老百姓把存款都拿出來，蓋房子，供給能跟得上需求嗎？

第四個原因：如果金融失控，影響可能是全國性的，要知道，現在金融中很多問題，是過去搞金融的人不了解的，比如說。

從上述四個方面看，要觀望一段時間，目前的宏觀經濟政策仍應以微調，預調為主。過去大起大落，大升大降的做法，對經濟不一定有好處。今年，就業仍是值得注意的問題。為什么？因為今年大學畢業生就700萬人，據說海歸準備今年夏天可能回來40萬人以上，他們回來找工作。有這么多工作崗位嗎？現在，人力資本結構的矛盾越來越突出。一方面企業雇不到人，因為工資太高，另外，很多走出學校的、海外留學回來的，都難以找到工作。對這個問題，一定要注意。

國有企業在改革過程中，要慎重考慮裁員問題。明朝末年，東北的后金（就是后來的清朝）已經強大，軍隊打到山海關外明朝急需增加軍費。崇禎皇帝剛登基，他庫中存銀據說有七千萬兩，干嘛不把這些錢拿出來？他當時只想哪一個機構可以裁。他就找大臣商量。有兩個小官，七品官，知道皇帝在想什么，急皇帝之所急，連夜給崇禎皇帝寫奏折，說有一筆錢可以省掉，即裁掉驛站、驛卒。于是，崇禎二年裁減驛站，李自成是驛卒，被裁下來了，他有怨氣，帶著手下一幫人投靠當地的起義軍。他們一加入就勢力大增。十多年之后，崇禎皇帝在北京上吊死了。這種教訓要記住。目前情勢下，這種不應該大規模裁員。再加上，城鎮化過程中還有大量農民工進城，一定要關注就業問題。

7月中旬，上半年經濟狀況就清楚了。要看情況，該放松的放松，該采取新措施的采取新措施，總的說來，今年比去年壓力大一點，但改革仍然是有希望的。第一市場調節在資源配置中起絕對性作用。這個將大大減少政府對于資源配置的直接干預，增加市場對資源配置的作用，有利于經濟發展。第二，混合所有制正在推行，混合所有制經濟需要有典型例子，需要總結經驗。第三，企業的自主創新正在推進，這能使企業真正擺脫市場困境。當前全世界的經濟變化中有兩個是最值得注意的，一是工業化和信息化的融合，另一是制造業和服務業的融合。西方發達國家在這方面走的更快一些，我們現在也已認識到這些問題。所以說，市場的決定性作用，混合所有制的建立、對于自主創新的重視，相信對我們今后的長遠利益來說應該是看好的。

宋曉鶴：謝謝厲老師的精彩演講，厲老師演講內容我們由現場速記員整理之后請厲老師審定之后我們在協會的網站上發布，大家可以繼續瀏覽和學習。讓我們以熱烈掌聲再一次感謝厲老師的精彩演講。

厲以寧副會長做報告

厲以寧副會長做報告

與會代表聆聽